Мы часто пользуемся вещами, даже не задумываясь об их целесообразности и возможных альтернативах. Обычно это связано с традициями. Иногда с нехваткой информации о других продуктах. Часто – банально обусловлено нашей ленью. Похожая ситуация бывает и в трейдинге. Большинство трейдеров, так или иначе, используют при принятии торговых решений методы технического анализа. Очень многие вообще являются полными «технарями». Такие трейдеры целиком полагаются на теханализ, игнорируя и новости и «фундамент». Некоторые из них прямо и говорят: «так легче». Когда человек попадает в новую социальную среду, как правило, он бессознательно усваивает нормы и правила, принятые в ней. Точно также происходит и с большинством новоиспеченных трейдеров. Они усваивают «нормы трейдинга», и одной из важнейших таких норм является технический анализ. Потом некоторые их них, став успешными трейдерами, пользуются теханализом, даже не задумываясь о его сути. Для меня, например, поразительно, что под власть технического анализа попадают даже люди с инженерным образованием (таких среди трейдеров немало), имеющие неплохую математическую и естественно-научную подготовку. Такова сила традиции!

В дискуссиях об эффективности/неэффективности теханализа сломано немало копий. Я не собираюсь здесь доказывать ни ту, ни другую позицию. Скорее я хотел бы донести до читателя несколько мыслей о том, что такое технический анализ вообще как явление. Я не сторонник болтологии и пустого философствования, но иногда рассуждения на абстрактные темы бывают полезными. Они помогают выработать более взвешенную и свободную точку зрения. Как мне кажется, здесь – как раз такой случай. Итак, что же такое технический анализ как «вещь-в-себе»?

Обычно технический анализ определяют как метод анализа рынка основанный на изучении прошлых цен, выявлении «фигур», «паттернов» и т.п. образований. Такое определение, однако, опять уводит в бесконечный спор между «технарями» и «фундаменталистами». Я бы хотел, чтобы вы посмотрели на теханализ с другой, более неожиданной стороны. Теханализ – это повседневный язык спекулянтов. У каждой профессии есть свой жаргон: медицинский, военный, морской, воровская «феня» и т.п. Есть даже свой язык у магов, колдунов и прочих «потомственных насылателей порчи». Жаргон складывается естественным образом в обыденной жизни, поэтому в нем наряду с верными концепциями могут сосуществовать суеверия и прочие нелогичности. Непосвященному он может быть полностью недоступен. Для «своих» же он, напротив, существенно облегчает понимание.

Трейдера во многом можно сравнить с врачом. Существуют сотни клинических признаков болезни: пульс, давление, состав крови, ЭКГ, ЭЭГ и т.д. и т.п. Фактически реальная картина болезни не поддается полному описанию и анализу. Медик же должен вынести относительно простой диагноз, выражаемый в одном - двух словах. Очень похожая ситуация имеет место и в трейдинге. Посмотрите на свечной график какого-нибудь инструмента – на нем около сотни свечей. Ни одна из них полностью не повторяет другую: разные тела, тени, ценовые уровни. Откройте график по другому инструменту. Там будет другая картина. Вы не найдете двух одинаковых графиков, даже если пересмотрите всю имеющуюся историю котировок по всем финансовым инструментам в мире. Вот тут и приходит на помощь технический анализ. Можно, например, наложить на график 20-периодную скользящую среднюю и отобрать инструменты, текущая цена по которым выше этой скользящей средней. Ставим «диагноз» – «краткосрочный бычий тренд» и, быть может, даже рассматриваем решение о покупке. Такой подход позволяет, сжато описать ситуацию, одновременно не утратив количественную точность, поскольку длину периода СС можно выбирать по собственному усмотрению.

Цены большинства активов ведут себя крайне нерегулярным образом. Фактически в первом приближении так называемое «случайное блуждание» (аналог процесса бросания монетки) является очень неплохой моделью поведения цены. Для многих трейдеров бывает чуть ли не шоком, когда они узнают, что на смоделированном таким образом графике тоже можно найти, например, фигуру «Голова и плечи» и т.п. Этот факт уже является довольно избитым примером, поэтому привожу картинку не ради «сенсации», а чтобы не быть голословным. Многие трейдеры в штыки воспринимают любые утверждения о случайности рынка. Они противоречат их установке на получение прибыли. Однако тут нет причин для конфликта. Более того, вся без исключения прибыль в этом мире имеет случайный характер. Доходы корпораций и предпринимателей, выручка магазинов – все это случайные величины. Случайной считается величина, значение которой неизвестно со 100% уверенностью заранее. Цена, а значит и прибыль от торговли, – случайна. Ближайшим аналогом является процесс образования прибыли в казино. Тут сама случайность поставлена на промышленную основу. Вероятность разорения казино ничтожна, потому что на его стороне статистическое преимущество в большинстве видов игр, а в «справедливых» играх (с вероятностью 50 х 50) – денежное.

Искусственный график цены, рожденный с шестой попытки генератором случайных чисел. Обведенный в овал участок можно классифицировать как фигуру «Голова и плечи».

Степень случайности движения цены зависит от того, насколько пристально мы к ней присматриваемся. Можно представить себе «сферического теханалитика в вакууме», для которого пятничная свечка в 300 пунктов на паре EUR/USD будет совершенно случайным и непредсказуемым событием. Но мы-то знаем, что в этот день вышел отчет non-farm payrolls, и хотя мы и не можем предсказать точно, насколько пунктов и в какую сторону прыгнет цена, сам факт большого скачка в этот день нас не удивляет. Или можно представить другой пример. Предположим, условно, конечно же, что сегодняшнее движение котировок акций какой-нибудь нефтяной компании полностью обуславливается вчерашним движением цен на нефть. В такой модели цены на нефть могут иметь совершенно случайный характер, но зарабатывать на торговле этой акцией можно без всякого риска и с полной определенностью. Отсюда следует вывод, что по возможности любые «фигуры» и «паттерны» надо встраивать во внешний новостной и фундаментальный контексты, чтобы не оказаться тем самым «аналитиком в вакууме».

Современный технический анализ выглядит довольно наукообразно. «Экспоненциальные скользящие средние» или «каналы линейной регрессии» – всё это звучит весьма солидно. Тем не менее, теханализ не является наукой. Об этом всегда стоит помнить. Это просто язык спекулянтов, и в нем, как и в любом другом языке, есть наряду с полезными и удобными понятиями заблуждения и иллюзии. По этой причине основы технического анализа должен знать каждый трейдер, хотя бы просто для того, чтобы не выглядеть «белой вороной», а уж степень углубления в эту область анализа рынка каждый выбирает, исходя из личных предпочтений и предрасположенности.

© q-trader

[обсудить на форуме]