В индекс ММВБ входят 30 компаний, акции которых торгуются на Московской межбанковской валютной бирже. Это наиболее крупные компании, совокупная капитализация которых составляет около 80%: Газпром, Лукойл, Сбербанк, Норильский никель, Роснефть, МТС, Аэрофлот и др.

Самая жесткая просадка российского фондового рынка наблюдалась во время дефолта 1998. Она превысила 79%. В дальнейшем индекс ММВБ демонстрировал уверенный рост вплоть до декабря 2007 – американский «пузырь доткомов» его практически не затронул. Дальше последовала жесткая просадка – российские акции в среднем потеряли почти 68% своей стоимости. Не смотря на это, долгосрочный темп роста российского рынка достигал почти 26% годовых. На фоне относительно низкой доходности развитых рынков (developed markets) эта цифра выглядит весьма внушительно. Однако средние процентные ставки в РФ в этот период были на сопоставимом уровне. Вследствие этого, а также высокой волатильности, оптимальное размещение в акции составляло 67%, а риск-премия примерно 5%. Эта цифра является не очень высокой для развивающегося рынка (emerging market), поэтому, возможно, более привлекательным для инвесторов в этот период был портфель облигаций.

В 2010 российский фондовый рынок продемонстрировал умеренный рост в 23.21% – цифра близкая к долговременному среднему темпу роста. Правда, по коэффициенту Шарпа он проиграл другим рынкам, в частности, американскому, канадскому, немецкому и индийскому. Эти индексы характеризовались SR выше российского 0.68. Однако сама по себе эта цифра не столь уж плоха, поскольку теоретически означает 26% рост сверх безрисковой ставки при оптимальном размещении.

Ставка: 19.26%

Доходность: 33.78%

Волатильность: 46.48%

SR: 31.26%

Рост: 25.84%

Просадка: 79.17% (январь 1998 – октябрь 1998)

Рычаг: 67.26%

Премия: 5.01%

© q-trader